• Wednesday July 17,2019

Bolje kupiti: Veeva Systems Inc vs. Athenahealth, Inc.

Današnja bitka sadrži konvergenciju dvije od najperspektivnijih industrija u proteklom desetljeću: zdravstvo i softver kao uslugu (SaaS). Veeva Systems

(NYSE: VEEV)

nudi rješenja u oblaku za Big Pharma kako bi pratili odnose s korisnicima kao i kritične testne podatke. Athenahealth

(NASDAQ: ATHN)

gradi zapis o pacijentu koji se temelji na oblaku.

Ali njihovi nedavni povratci nisu bili posve isti. Veeva se dionica utrostručila od sredine 2014., dok je Atenina ostala gotovo točno tamo gdje je bila prije tri godine. To bi moglo natjerati nekoga da vjeruje da bi Atena bila bolja dionica za kupnju sada - ali je li to slučaj?

Ne postoji način da se na to pitanje odgovori sa 100% sigurnošću. No, postoji nekoliko različitih načina da se pristupi pitanju koje nam može pomoći da bolje shvatimo što kupujemo kada kupimo dionice bilo koje tvrtke.

Održiva konkurentska prednost

Kada je riječ o dugoročnom ulaganju od kupnje do držanja, ništa nije važnije istražiti od održive konkurentske prednosti - ili "jarka" - temeljne tvrtke koju stavljate svoj novac.

U najjednostavnijem smislu, jarak je ono što izdvaja vašu tvrtku od svih konkurenata, obećavajući da će se kupci vraćati tjedan za tjednom dok će se natjecanje održavati desetljećima. Ti čimbenici stvaraju složenost koja proizvodi dinastičko bogatstvo za dioničare.

Veevin ključni jarak osiguran je visokim troškovima prebacivanja. Velike farmaceutske tvrtke koje imaju sve svoje podatke o kupcima pohranjene na Veeva CRM i - što je još važnije - svi njihovi klinički i regulatorni podaci pohranjeni na Veeva Vaulta dvaput će razmisliti prije nego što se odvoje. To je zato što bi troškovi migracije svih tih podataka - u smislu novca, izgubljenog vremena, glavobolja, prekvalifikacije i mogućnosti gubitka ključnih informacija - bili monumentalni. Kako Veeva dodaje sve više alata svojim ponudama u oblaku, kupci postaju još više zatvoreni za dugu regiju.

Athena je počela pružanjem platforme koju bi male zdravstvene agencije mogle koristiti za pohranu i dijeljenje podataka o pacijentima. To osigurava dva velika jarka: spomenute visoke troškove prebacivanja koje Veeva uživa, kao i učinak mreže. Kako sve više zdravstvenih agencija počinje koristiti mrežu AthenaOne, ne-korisnici su potaknuti da se pridruže jer im to omogućuje jednostavan pristup podacima o klijentima koje inače ne bi imali.

Na kraju ću ipak Veevi dati malu prednost. To je zato što se Athena usprotivila nekim vrlo velikim igračima - pokušava ukrasti tržišni udio daleko od tvrtki koje pružaju softver za veće organizacije zdravstvene skrbi. Učinak mreže ne osigurava vrstu poticaja koju biste očekivali, dok Veeva nastavlja osvojiti kupce.

Pobjednik = Veeva

Financijska jakost

Ulagači u te tvrtke nemaju fantazije o primanju dividendi. Većina novca koji tvrtke donose se reinvestira u mogućnosti rasta.

Ali postoji nešto što bi se moglo reći za održavanje pouzdanog ratnog kovčega. Svaka tvrtka se na kraju suočava s teškim ekonomskim okolnostima. Kada se to dogodi, oni koji imaju puno novca - a ne previše duga - zapravo mogu izaći jači. Oni mogu otkupiti dionice jeftino, nabaviti rivale, ili - što je najvažnije - nadmašiti suparnike kako bi stekli dugoročni tržišni udio.

Imajući na umu da je Veeva cijenjena na oko 170% veličine Athene, evo kako se dva slažu.

Društvo

Unovčiti

Dug

Neto dohodak

Besplatni novčani tijek

Veeva

725 milijuna dolara

$ 0

117 milijuna dolara

212 milijuna dolara

Athenahealth

311 milijuna dolara

258 milijuna dolara

31 milijun dolara

44 milijuna dolara

Obje tvrtke imaju relativno stabilne bilance, ali prednost ovdje ponovno ima Veeva. Bez duga za govoriti i slobodnog novčanog toka koji je daleko jači od Athene, vjerujem da bi Veeva vjerojatnije dobila na snazi ​​u gospodarskom usporavanju kao rezultat neke vrste financijskih problema.

Pobjednik = Veeva

Vrijednost

Naposljetku imamo procjenu, koja je dio umjetnosti i dijela znanosti. Ne postoji jedan mjerni podatak koji vam omogućuje da saznate je li dionica koju kupujete jeftina ili skupa, pa mi se sviđa da pogledam nekoliko različitih mjernih podataka kako bih dobio sveobuhvatniju perspektivu. Evo tri od mojih omiljenih.

Društvo

P / E

P / FCF

Omjer PEG

Veeva

68

40

3.1

Athenahealth

162

114

3.2

Prema tradicionalnim mjerilima, oni su nesumnjivo skupi - ali čini se da Veeva ponovno ima prednost.

Moj pobjednik je ...

Dakle, tu je: Veeva se danas čini boljom kupnjom, utemeljenom na činjenici da je njezin jarak širi i da ima solidniju bilancu. I ja sam podupirao tu tvrdnju - ja sam dioničar Veeve, koja čini više od 3% mojih realnih života.


Zanimljivi Članci

Jedan broj podignutih kreditnih dioničara zabrinut je

Jedan broj podignutih kreditnih dioničara zabrinut je

Elevate Credit, Inc. (NYSE: ELVT) nedavno objavljeni javni hipotekarni zajmodavac fintech, objavio je prvo tromjesečno izvješće o dobiti kao javno poduzeće 8. svibnja, a rezultati su bili impresivni. Izdavanje kredita poraslo je za gotovo 40%, dok su prihodi porasli za manjih 20%, zbog snižavanja kamatnih stopa na Elevateove visoke kreditne proizvode. Ele

Polaris Industries pokreće tromjesečni udar

Polaris Industries pokreće tromjesečni udar

Polaris Industries Inc. (NYSE: PII) objavila rezultate u drugom tromjesečju 2018. u srijedu prije otvaranja tržišta, naglašavajući plodove zdrave maloprodajne potražnje, povećanja tržišnog udjela, završetka velike akvizicije i jasnoće u vezi s nedavnim tarifnim problemima. Ipak, s dionicama off-road vozila (ORV) i vođe motocikala skromno u ranom trgovanju od ovog pisanja, pogledajmo što je Polaris postigao u posljednjih nekoliko mjeseci. Rezultati P

Costco povećava svoju članarinu (znao si da dolazi!)

Costco povećava svoju članarinu (znao si da dolazi!)

Svakih pet ili šest godina, Costco veleprodaja (NASDAQ: COST) povećava svoje članarine. Za SAD i Kanadu, posljednje povećanje provedeno je u studenom 2011. Kao rezultat toga, investitori - i pametni Costco korisnici - očekuju da će tvrtka povisiti svoje članarine negdje u 2017. godini. U četvrtak poslijepodne, Costco je potvrdio da će povećati svoje članarine u SAD-u i Kanadi za oko 9% ove godine, a povećanje će stupiti na snagu 1. lipnja. Pog

3 dionice koje bi mogle pomoći poslati svoju djecu na koledž

3 dionice koje bi mogle pomoći poslati svoju djecu na koledž

Plaćanje za djecu da idu na koledž jedan je od najvećih razloga za ulaganje u dioničko tržište, posebno s rastućim troškovima fakulteta. Roditelji koji planiraju poslati djecu na koledž za pet, 10 ili 15 godina žele zalihe koje mogu osigurati stabilan i pouzdan rast tijekom srednjoročnog i dugoročnog vremenskog okvira. Nastavite

Evo što je izazvalo današnji reli Intrexona od 21%

Evo što je izazvalo današnji reli Intrexona od 21%

Što se dogodilo Nakon što je vrijednost dionica investitor Bill Miller cvrkutao pozitivno o tvrtki nakon njezinog naglog pada zarade, dionica u Intrexonu (NASDAQ: XON) skočio 21% u 15:30 EST u utorak. Pa što Dionice Intrexona su pretučene nakon što je objavila da revizori uključuju i jezik koji se odnosi na njegovu sposobnost da ostane u stalnom poslovanju u svom godišnjem podnesku od 10 K u Komisiji za vrijednosne papire. Sumnja

Izvješće: Apple Inc. kupuje opremu za razvoj OLED zaslona

Izvješće: Apple Inc. kupuje opremu za razvoj OLED zaslona

Jabuka (NASDAQ: AAPL) već neko vrijeme koristi organske zaslone na bazi LED dioda u nekim svojim proizvodima. Tvrtke Apple Watch nosive uređaje, primjerice, sportske OLED zaslone, i MacBook Pro seriju osobnih računala obuhvaća tzv. Dodirnu traku koja je zapravo OLED "traka" koja se nalazi na vrhu tipkovnice. Me