• Wednesday July 17,2019

Bolje kupiti: Coca-Cola Co. vs. British American Tobacco PLC (ADR)

Oni svibanj ne biti dobro za svoje tijelo, ali soda i cigareta može biti velik za svoj portfelj. Proizvodnjom zaraznih proizvoda za jeftino i stavljanjem punog gasa marketinga iza izgradnje branda, te tvrtke mogu kovati novac za dioničare.

Danas ćemo usporediti dva lidera u ovom području: Coca-Colu

(NYSE: KO)

i British American Tobacco

(NYSE: BTI)

, Nemoguće je sa sigurnošću 100% reći što će biti bolje ulaganje u sljedećih pet godina. Ali procjenjujući svaki po tri različita kriterija, možemo dobiti bolju predstavu o snagama koje se igraju. Evo kako se slažu.

Održive konkurentske prednosti

Ako ste dugoročni investitor koji kupuje za držanje - i to je ono što mislimo da bi trebali biti ovdje u Motleyju - nema ništa kritičnije za procjenu od održivih konkurentskih prednosti tvrtke. Često ćete to čuti i kao "jarak".

U najosnovnijem smislu, jarak je ono što kupce vraća za više - dan za danom i tjedan za tjednom. I cijelo to vrijeme, jarak tvrtke održava konkurenciju.

Za obje ove tvrtke ključni jarak je osiguran snagom branda. Britanski američki duhan znatno je povećao vrijednost branda ranije ove godine akvizicijom Reynoldsa Americana. Kombinirani entitet sada posjeduje neka od najvećih imena u poslovanju: Newport, Camel, Kent, Dunhill i Lucky Strike.

Zbog niza akvizicija unutar industrije, vrhunske robne marke pokazale su izvanrednu sposobnost da stalno povećavaju cijene, a da pritom ne gube kupce.

S druge strane, Coca-Cola je jedna od najpoznatijih robnih marki u svijetu. Forbes ga rangira kao peti najznačajniji globalni brand, a najviši za ne-tehnološku tvrtku - vrijedan 56 milijardi dolara. Također posjeduje i druga poznata pića, kao što su Powerade, Dasani i Honest Tea. Može upotrijebiti gotovinu koju donose vodeći koksni proizvodi kako bi stvorio narative koji podržavaju i grade te druge marke.

Obično bih dala svoj glas Coca-Coli zbog svoje vrhunske svijesti o brandu. No, zbog nevjerojatne cijene energije koja se pokazala u duhanu tijekom proteklog desetljeća, to nazivam kravatom.

Pobjednik = Draw

Financijska jakost

Svatko tko kupi dionice bilo koje od tih tvrtki mora uzeti u obzir svoju dividendu. Dani pljeskavog rasta su gotovi i bilo bi logično zamoliti upravu da vrati što je moguće više kapitala dioničarima. No, dugoročno gledano, to nije najpametniji pristup - za tvrtku ili njezine ulagače. To je zato što će se svaka organizacija u jednom ili drugom trenutku suočiti s teškim ekonomskim vremenima.

Oni koji imaju gotovinu mogu iz takvih situacija izaći jače - otkupljivanjem dionica na jeftiniju robu, stjecanjem manjih igrača, ili, što je najvažnije, nadmašivanjem rivala kako bi stekli dugoročni tržišni udio.

Imajući na umu da se Coca-Cola vrednuje po 37% premije, u tržišnoj kapitalizaciji, prema britanskom Amerikancu, evo kako to uspoređuju.

Društvo

UnovčitiDugNeto dohodakBesplatni novčani tijek
Koka kola50 milijuna dolara32 milijarde dolara5 milijardi dolara6 milijardi dolara
Britanski Amerikanac16 milijardi dolara20 milijardi dolara6 milijardi dolara6 milijardi dolara

Ulagači u te tvrtke nemaju previše razloga za brigu na apsolutnoj osnovi: oboje imaju vrlo zdrave i pouzdane novčane tokove. Ali ako bude prisiljen izabrati pobjednika, kim ovdje ide za Coca-Colu. Tvrtka ima pozitivnu poziciju neto gotovine, što ne čini britanski Amerikanac.

Pobjednik = Coca-Cola

Vrijednost

Konačno, imamo mutnu znanost vrednovanja. Iako ne postoji niti jedna varijabla koja pouzdano može reći koliko je skupa dionica, uzimajući u obzir nekoliko točaka podataka, možemo dobiti više holističku sliku. Budući da su to dionice usmjerene na dividende, ovdje su četiri moje najdraže varijable koje treba razmotriti.

DruštvoOmjer cijene i zaradeOmjer cijene i slobodnog novčanog tokaPrinos dividendeOmjer isplata slobodnog novčanog toka
Koka kola24323, 2%103%
Britanski Amerikanac21233, 4%68%

Britanski Amerikanac preuzima nagradu ovdje. Ne samo da je tvrtka jeftinija na osnovi zarade i slobodnog novčanog toka, već ima i nešto višu i održiviju dividendu.

U posljednjih nekoliko godina Coca-Colina dividenda teži ka neodrživosti - ili korištenju više od 100% slobodnog novčanog toka za plaćanje dioničara. Dok jastuk za gotovinu za sada osigurava dovoljno prostora za pomicanje, to je trend koji investitori trebaju pratiti.

Pobjednik = Coca-Cola

Moj pobjednik je ...

Dakle, imate ga: Imamo kravatu. Obje tvrtke imaju opruge srednje jačine; Coca-Cola ima jaču bilancu, dok britanski Amerikanac ima povoljniju vrijednost. Ako bude prisiljen izabrati jednu od tih dionica nad drugom, to će biti britanski Amerikanac, budući da Coca-Colina financijska sredstva imaju trend u negativnom smjeru i tvrtka ne uživa istu cijenu kao britanski Amerikanci.

U cjelini, međutim, nisam veliki obožavatelj ni jedne ni druge dionice. Dugoročni trendovi prema zdravom životu stvaraju velike uspone koji će me spriječiti da kupim bilo koji od njih ili da napravim bolji poziv na vlastiti CAPS profil. Vjerujem da postoje bolja mjesta za vaš teško zarađeni novac.


Zanimljivi Članci

Jedan broj podignutih kreditnih dioničara zabrinut je

Jedan broj podignutih kreditnih dioničara zabrinut je

Elevate Credit, Inc. (NYSE: ELVT) nedavno objavljeni javni hipotekarni zajmodavac fintech, objavio je prvo tromjesečno izvješće o dobiti kao javno poduzeće 8. svibnja, a rezultati su bili impresivni. Izdavanje kredita poraslo je za gotovo 40%, dok su prihodi porasli za manjih 20%, zbog snižavanja kamatnih stopa na Elevateove visoke kreditne proizvode. Ele

Polaris Industries pokreće tromjesečni udar

Polaris Industries pokreće tromjesečni udar

Polaris Industries Inc. (NYSE: PII) objavila rezultate u drugom tromjesečju 2018. u srijedu prije otvaranja tržišta, naglašavajući plodove zdrave maloprodajne potražnje, povećanja tržišnog udjela, završetka velike akvizicije i jasnoće u vezi s nedavnim tarifnim problemima. Ipak, s dionicama off-road vozila (ORV) i vođe motocikala skromno u ranom trgovanju od ovog pisanja, pogledajmo što je Polaris postigao u posljednjih nekoliko mjeseci. Rezultati P

Costco povećava svoju članarinu (znao si da dolazi!)

Costco povećava svoju članarinu (znao si da dolazi!)

Svakih pet ili šest godina, Costco veleprodaja (NASDAQ: COST) povećava svoje članarine. Za SAD i Kanadu, posljednje povećanje provedeno je u studenom 2011. Kao rezultat toga, investitori - i pametni Costco korisnici - očekuju da će tvrtka povisiti svoje članarine negdje u 2017. godini. U četvrtak poslijepodne, Costco je potvrdio da će povećati svoje članarine u SAD-u i Kanadi za oko 9% ove godine, a povećanje će stupiti na snagu 1. lipnja. Pog

3 dionice koje bi mogle pomoći poslati svoju djecu na koledž

3 dionice koje bi mogle pomoći poslati svoju djecu na koledž

Plaćanje za djecu da idu na koledž jedan je od najvećih razloga za ulaganje u dioničko tržište, posebno s rastućim troškovima fakulteta. Roditelji koji planiraju poslati djecu na koledž za pet, 10 ili 15 godina žele zalihe koje mogu osigurati stabilan i pouzdan rast tijekom srednjoročnog i dugoročnog vremenskog okvira. Nastavite

Evo što je izazvalo današnji reli Intrexona od 21%

Evo što je izazvalo današnji reli Intrexona od 21%

Što se dogodilo Nakon što je vrijednost dionica investitor Bill Miller cvrkutao pozitivno o tvrtki nakon njezinog naglog pada zarade, dionica u Intrexonu (NASDAQ: XON) skočio 21% u 15:30 EST u utorak. Pa što Dionice Intrexona su pretučene nakon što je objavila da revizori uključuju i jezik koji se odnosi na njegovu sposobnost da ostane u stalnom poslovanju u svom godišnjem podnesku od 10 K u Komisiji za vrijednosne papire. Sumnja

Izvješće: Apple Inc. kupuje opremu za razvoj OLED zaslona

Izvješće: Apple Inc. kupuje opremu za razvoj OLED zaslona

Jabuka (NASDAQ: AAPL) već neko vrijeme koristi organske zaslone na bazi LED dioda u nekim svojim proizvodima. Tvrtke Apple Watch nosive uređaje, primjerice, sportske OLED zaslone, i MacBook Pro seriju osobnih računala obuhvaća tzv. Dodirnu traku koja je zapravo OLED "traka" koja se nalazi na vrhu tipkovnice. Me