• Wednesday July 17,2019

Amazon: Sada u vašem Internetu

U ovoj epizodi Market Foolery, domaćin Mac Greer, zajedno s Motleyjevim analitičarima Andyjem Crossom i Jasonom Moser, pogledajte nekoliko današnjih najvećih poslovnih priča.

Shopify

(NYSE: TRGOVINA)

izvijestili su o fantastičnim brojevima - barem za rastući posao - a čini se da tržište nije važno. Istraživanje Banke Amerike Merrill Lynch pokazalo je da su profesionalni ulagači u velikoj mjeri rasporedili svoje novčane pozicije. Pod oklopom

(NYSE: UA)

(NYSE: UAA)

izvijestila je o snažnoj međunarodnoj prodaji, ali slika u SAD-u i dalje je slaba. Ellie Mae

(NYSE: Elli)

možda će biti privatno u sveukupnom otkupu. Amazon.com

(NASDAQ: AMZN)

kupio je usmjerivača Eero, izazivajući Facebook

(NASDAQ: FB)

-prestane zabrinutosti oko toga koliko informacija FAANG elita doista prikuplja od svojih klijenata. Uključite se kako biste čuli više.

Provjerite sve naše prijenose poziva za zaradu.

Potpuni transkript slijedi videozapis.

Ovaj je videozapis snimljen 12. veljače 2019. godine.

Mac Greer: Utorak, 12. veljače. Dobrodošli u MarketFoolery! Ja sam Mac Greer, i pridruživši mi se u studiju, imamo Motleyjeve analitičare Andy Cross i Jason Moser. Gospodo, dobrodošli! Kako se osjećamo?

Andy Cross: Osjećam se dobro! Hvala, Mac! Hej, J-Mo!

Jason Moser: Divno!

Dobro! Razgovarat ćemo s nekim Shopify, razgovarat ćemo s nekim Under Armour, i razgovarat ćemo s Ellie Mae. Ne, Andy, to nije The Beverly Hillbillies.

Moser: Ellie Mae više neće biti investicijska ideja, ha?

Ah, to je istina! Odlazak u privatnost! Ali nemojte ga dati!

Počnimo s temom hladnog, tvrdog novca. Istraživanje Banke Amerike Merrill Lynch pokazalo je da su profesionalni investitori zauzeli svoje najveće pozicije u gotovini za 10 godina tijekom mjeseca siječnja. Andy, puno novca na marginama. Što to znači za investitore?

Cross: Pa, oni ne znaju ništa više nego što znate, Mac.

Moser: Čekaj malo, nemojmo se pomaknuti ...

Cross: Evo dogovora. Došli smo u najgorem četvrtom kvartalu u prosincu koji smo vidjeli dugo vremena, pa su nervozni Nellies. Oni samo misle da su svi negativni. Preselili su se u gotovinu, tražeći bolje cijene. Dobili su ga u siječnju. Možda su rasporedili nešto od toga. Ne čudi me to. Tom Gardner i ja pratili smo metriku koja uspoređuje gotovinu u novčanim fondovima s ukupnom kapitalizacijom dionica i gledamo na taj omjer. Kada taj omjer postane negdje iznad razine od 10%, 11%, 12%, počinjem se doista zainteresirati za rad. Povijesno gledano, bilo je negdje oko 10% ili 11%. Što je niža, kaže da je više ljudi zainteresirano za ulaganje, pa je malo više euforije na tržištima. Što je viša metrička vrijednost - kao što vidimo s tim profesionalnim novčanim menadžerima koji skupljaju novac - ljudi čekaju neke bolje cijene. To je mnogo kapitala koji može doći na tržišta.

Jason, u tom smislu, postoje dva načina da se pogleda ova priča. Jedan od načina je: "Wow, što profesionalci znaju da ne znam da su svi u gotovini?" Drugi način je: "Hej, kako je sjajno provesti vrijeme u dionicama ako na margini čeka sav taj novac koji će doći na tržište."

Moser: Da. Ako pogledate kako je 2018. zatvoren, to ima smisla. Bilo je mnogo prodaje. Tržište je završilo na manjoj strani. Taj novac ide negdje. Nije da se rotira iz sektora u sektor. S&P općenito je prošle godine imao lošu godinu, a posljednja dva mjeseca ove godine bila su jako loša.

Cross: Sve klase imovine bile su loše.

Moser: Da. Taj novac ide negdje. Dakle, sada ima smisla imati ravnotežu gotovine - sviđa mi se način na koji razmišljate o tome. Za mene, zvuči kao da ima puno gotovine na marginama, ljudi čekaju neke popuste. Čini se da smo očigledno u vrlo nestabilnom vremenu u političkom smislu, a naslovi vode dosta toga što tržišta svakodnevno rade. U osnovi još uvijek ima puno velikih tvrtki koje rade puno velikih stvari. Vrednovanje zapravo nije sve ono što nije u redu kad ga pogledate iz te perspektive. Mislim, ja imam prilično dobar komad gotovine. I ja sam spreman staviti to na posao. Mislim da je sjajno vrijeme da budete investitor kako bi vaš popis praćenja bio u redu, jer kada dođu te mogućnosti, želite biti u stanju povući okidač.

Greer: Dio te gotovine danas ulazi u Under Armour. Dijele više od očekivane zarade. Jason, međunarodna prodaja čini se da je jedan od vrhunaca, ali još uvijek postoje neke zabrinutosti o tome kako Under Armour radi u SAD-u

Moser: Tržište prima izvješće, izgleda mi prilično dobro. Prolazeći kroz poziv i izdavanje, ovo je na kraju mješovita vrećica. Čini se da su na pravom putu. Moj najveći problem je što me još nisu potpuno uvjerili da su se Sjeverna Amerika okrenula.

Greer: To je veliko tržište.

Moser: To je veliko tržište. Ako ga želimo usporediti s jednim od svojih konkurenata u tom prostoru, Nike je nedavno izvijestio o tome, a prodaja u Sjevernoj Americi porasla je za 9% za kvartal. Prodaja ispod oklopa pala je negdje u susjedstvu od 6%. Dakle, jasno je da Nike uzima nešto udjela, Under Armour gubi dio. Lijepa stvar u pozivu, Plank je primijetila da se osjeća kao da se Sjeverna Amerika stabilizirala. Smjernice za 2019. odnose se na relativno ravnomjerno, eventualno postotak ili dvije na rast. To je ohrabrujuće. Znamo međunarodno da im dobro ide. Mnogo dobrih stvari se događa. Njihova bruto marža porasla je za tromjesečje, a predviđa se i povećanje za 2019. godinu. Razine zaliha se smanjuju. Čine mnogo toga kako bi ovaj posao vratili u mršav operativni red kao što su obećali da će to učiniti 2018. godine.

Spomenuli ste Nikea. Koji je argument za ulaganje u Under Armour nad Nikeom? Ne posjedujem nijednu od njih, ali ako bih je kupio, bio bih vrlo, vrlo iskušen samo da kupim Nike. Čini se kao mnogo sigurnija oklada.

Moser: Rekao bih da ste u pravu. Nike bi bila sigurnija oklada. Možda je to argument za kupnju Under Armour. Postoji scenarij rizika i nagrađivanja tamo gdje potencijalno možete vidjeti preveliki povrat s Under Armour ako su u stanju ispraviti ovaj brod, vratiti Sjevernu Ameriku natrag u red. Došli smo prilično teško na njih. Kevin Plank je ovdje napravio nekoliko prilično dobrih zabluda u posljednjih nekoliko godina.

On je nekako bombastičan. Je li to uopće tonirao?

Moser: On je. Kad prođete kroz poziv, vidjet ćete da David Bergman i Patrik Frisk igraju veće uloge na tim pozivima, uspijevajući ga malo umiriti i doista razgovarati o samom poslovanju. Za investitore poput nas, to je ono što nam je doista stalo. Manje sam o bombastičnom govoru i govori mi kako ćete promijeniti svijet i više o tome, pokazati mi brojeve, pokazati mi posao, reći mi kako ćete izvršiti.

Zvuči kao da su sve uredili. Angažirali su glavnog časnika za kulturu, Tchernavia Rockera, koji je proveo 22 godine u Harley-Davidsonu . Sjajan uspjeh.

Greer: Moram to voljeti!

Moser: Meni to govori da Plank ozbiljno razmišlja o stvaranju dugoročne, održive tvrtke u kojoj ljudi žele biti. Ako to možete učiniti, robna marka Under Armour je još uvijek iznimno moćna u ovom prostoru.

Jedna posljednja točka, puno razgovaramo o vezanoj kondiciji i kako će vjerojatno konačno to otpisati. Povezani fitness ne ide dalje za Under Armour. Prihod je iznosio 30 milijuna dolara za kvartal. Bilo je profitabilno za cijelu godinu. To se zapravo vraća na mjesto tih akvizicija na prvo mjesto, kako bi shvatili što njihovi klijenti doista žele i napraviti nove proizvode kako bi mogli prodati više stvari svojoj bazi kupaca.

Postoje razlozi za optimizam. Mislim da opet vidimo znakove da se stvari stabiliziraju. Rekao bih oprezno optimistično, a to je otprilike koliko ću ići s tim.

U redu, razgovarajmo Shopify. Dionice su se smanjile nakon što je tvrtka prijavila zaradu u četvrtom tromjesečju. Shopify je platforma za e-trgovinu iza kulisa koja omogućuje tvrtkama svih veličina postavljanje online trgovine. Andy, mnogi od nas ne znaju to ime, Shopify, ali ako smo online, postoji dobra šansa da komuniciramo s tvrtkom koja koristi Shopify. Dionica je dugoročno tučnjava na tržištu. Što mislite o najnovijim vijestima?

Cross: Bilo je to fantastično tromjesečje, samo što oni idu protiv svojih velikih očekivanja rasta. Oni su ostvarili rast prodaje od 54%. Njihova pretplatnička rješenja, pa je njihova prodaja na mjesečnoj pretplati bila veća za 42%. Njihova trgovačka rješenja, to su dvije tvrtke u kojima Shopify uspijeva, trgovačka rješenja, koja uključuju otpremu, Shopify plaćanja, njihovo Shopify Capital poslovanje, koje je imalo 63% rasta. Sve u svemu, priča o kontinuiranom rastu u Shopify-u je nevjerojatna i nastavlja se.

Međutim, Mac, u usporedbi s posljednjim tromjesečjem, stope rasta bile su nešto sporiji.

I gube novac, zar ne? Kažete riječ "fantastično", ali onda vidim naslov o gubitku četvrtog tromjesečja, i ja sam kao, što daje?

Cross: Pa, oni gube novac kao puno SaaS tvrtki.

Greer: Je li to "fantastično"?

Križ: Da! Za rastuću tvrtku, za tvrtku u rastu od 18 milijardi dolara -

Greer: Izgledam li onda "fantastično"?

Cross: Ne izgledate fantastično. Ne izgledaš tako fantastično kao Shopify. Ova priča o rastu se nastavlja. Njihova očekivanja za malo sporiji rast možda su neke investitore malo uplašila, i zato se dionice prodaju za prvo tromjesečje. Ali ovo je tvrtka koja je uvijek nadmašila svoja očekivanja, i to je učinila iu ovom kvartalu. Kada razmišljam o dugoročnoj mogućnosti pružanja rješenja za e-trgovinu za više od 600.000 klijenata širom svijeta, platforma Shopify nastavlja se obogatiti i obogatiti.

Sada, kada pogledate dionicu koja je tako dobro napravljena, a prodaje se u 16 puta većoj prodaji, u usporedbi s nešto slično kao što je Salesforce 10 puta više, a Shopify me podsjeća na dosta Salesforcea. Ima mladog osnivača-lidera u Tobi Lutkeu, koji je, usput rečeno, rekao da je Shopify najbrže rastuća tvrtka do 1 milijarde dolara u prodaji svih SaaS tvrtki svih vremena. Podsjeća me na dosta Salesforcea i to je malo skuplje od Salesforcea, ali za rastuću sliku i za priliku, još uvijek volim Shopify dugoročno. To je dugoročno držanje The Motley Fool. Učinili smo jako dobro s tim. Izgledi za rast i dalje su doista impresivni, pogotovo kako nastavljaju s inovacijama i pružaju klijentska rješenja za ove klijente širom svijeta.

U redu, davala sam ti teško. Ali kad vidim naslove ovdje, da su prijavili gubitak u četvrtom tromjesečju, kako se to može usporediti sa svime što ste upravo rekli? Gledam li to kao, Shopify ulaže, a ja ću im dati širok vez, baš kao što su ljudi davali Amazonu tijekom godina kada su gubili novac? Ili je to gubitak zbog kojeg?

Križ: Ne. To je računovodstveni gubitak. Još uvijek stvaraju novčani tok i imaju na računu gotovinu, više od milijardu dolara u gotovini u bilanci. Dakle, da, oni gube gubitak, ali dugoročno čine ta ulaganja. To je način na koji mnoge od tih tvrtki ulažu svoj novac, ulažu novac koji zarađuju od prodaje. Operativna dobit na prilagođenoj osnovi porasla je malo u ovom kvartalu u odnosu na zadnje tromjesečje. Ako računate na neke kompenzacije temeljene na dionicama, oni zapravo zarađuju nešto novca. Ali da, mnogo ulažu u posao.

Moser: To vidimo s mnogo poslova koje pokrivamo. Možete to povezati s početnim razgovorom koji smo imali o puno novca na marginama. To su vrste tvrtki koje rastu, a imaju te uredne budućnosti o kojima volimo razmišljati. Ali, vrijedi se prisjetiti, kao što ste primijetili, još nisu profitabilni, a dobit je važna. Promatramo osnove poslovanja, gotovinu koju generiraju, i možemo vidjeti tri, pet godina niz cestu. Također je vrijedno spomenuti da je Wall Street, u dobru i zlu, usmjeren na broj zarada po dionici. Većina tih tvrtki cijeni se na višestruke zarade, a kada nije, zahtijeva malo više konteksta koji nam je Andy dao. Opet, tvrtka koja posjeduje puno tržišta ona provodi, ona samo mora stvarno uložiti puno unaprijed unaprijediti taj proizvod.

Cross: Ja ću samo reći, oni imaju malo fleksibilnosti na strani profita da bi birali ili povećali svoja ulaganja. To je kao što smo vidjeli s Netflixom tijekom godina. Upravo sada, oni i dalje ulažu, a Tobi nastavlja ulagati natrag u posao i povlači se na strani rasta.

Moser: Razmišljate o tome koliko je velika tržišna prilika. Mislim, ti govoriš o velikoj e-trgovini. Cijeli svijet, u osnovi. To je velika prilika. Volim gledati tu tržišnu priliku, stavljajući naša ulaganja u taj kontekst, jer ti stvarno daje predodžbu o tome koliko bi potencijalno mogli ići.

Ellie Mae možda ide privatno. Jason, dao si mi tu liniju. Jamčio si mi da će ta linija uspjeti! I nisam siguran da jest!

Moser: To me nasmijalo. Dođite, slušatelji!

Dakle, Ellie Mae je davatelj softvera za hipoteku. Kupuje ga privatna dionička tvrtka Thoma Bravo u cjelokupnom novčanom iznosu od 3, 7 milijardi dolara. Jason, znam da je ovo tvrtka koju slijediš. Dionice Ellie Mae danas su velike. Što misliš?

Moser: To je, to je onaj s kojim sam razgovarao s Simonom Ericksonom u Teksasu ovdje ranije, on je on i ja pokrivali MDP, jedan u vlasništvu MDP-a, vlasništvu već neko vrijeme. Nije šok za mene. Njihova platforma za zajmove Encompass je stvarno jaka. Šanse su, ako ste kupili kuću ili refinancirali vaš dom, neke od, ako ne i većinu dokumenata koje ste potpisali, generirani iz Ellie Maeovog motora Encompass. Tamo imaju jako dobar posao. Rastući odnosi s zajmodavcima, troškovi prelaska s vremenom rastu, cijena energije dolazi iz toga. To je atraktivan posao.

Da to stavimo u kontekst, s MDP-om, ovo je bio veliki pobjednik. Preporučio sam ga kao Best Buy Now u MDP-u sedam različitih puta sve do siječnja 2016. godine. Zabilježio je apsolutno pozitivan prinos šest od tih sedam puta, premošćući pet od tih sedam puta. Ja osobno posjedujem dionice i dobro sam to učinio.

Žao mi je što to vidim. Važno je napomenuti da postoji klauzula o 35-dnevnoj trgovini za upravljanje Ellie Mae. To znači da odbor može otići tamo i barem pogledati druge potencijalne tužitelje ako se osjeća da postoji bolja ponuda. Uzmi to sa zrnom soli - 99 dolara u gotovini je prilično dobra ponuda za danas.

Greer: Što ovdje radi dioničar? Da li idu naprijed i prodaju, ili su pohlepni i čekaju?

Moser: Daleko od mene treba savjetovati dioničarima što da rade. Imam luksuz da u osnovi moram držati svoje dionice jer ćemo o tome pričati neko vrijeme, a naše trgovačke smjernice ovdje govore da moram držati te dionice dok ne ušutim o tome.

Ne bih sjedio i govorio vam da neće biti konkurentne ponude. To je atraktivan posao. To stvara mnogo novca. Vidim kako dolazi konkurentna ponuda. Mislim da je trenutno stanje na tržištu nekretnina dovoljno neizvjesno gdje se menadžment Ellie Mae može osjećati kao da je to dobra ponuda. Osobito, slušajte, imaju zaradu koja izlazi u četvrtak, tako da mogu ispustiti bombu u četvrtak koja bi mogla učiniti da ova ponuda izgleda jako lijepo. Jednostavno ne znamo.

Mislim da, osim ako nemate bolje mjesto za taj novac, vješanje na te dionice vjerojatno je najjednostavniji način da se stvari riješe. Čini se da će 99 dolara u gotovini biti najgori mogući scenarij.

Govorimo o Amazonu. Amazon kupuje usmjerivač Eero. Andy, ovo je samo Amazonov najnoviji potez na tržištu pametne kuće, Amazon je prošle godine kupio proizvođača zvona zvona Ring za oko milijardu dolara.

Križ: Neprestano guranje u više utjecaja u tom prostoru. Očito, to je mali pad u cijeloj priči o Amazonu. Ono što mi je zanimljivo je sposobnost Amazona da kroz vlastitu platformu prepozna ono što radi, što prodaje, što ima najbolje recenzije, koliko podataka prikuplja o Eerou koji se prodaje u odnosu na njihove konkurente i može napraviti atraktivna ponuda. Ne znamo koja je cijena bila. Posljednja Eero procjena iznosila je oko 250 milijuna dolara, a oni su tijekom godina uložili oko 100 milijuna dolara u financiranje. Siguran sam da su se njihovi investitori lijepo vratili na ovo. Mali potez za Amazon, ali ipak govori u smjeru u kojem Amazon ide kad žele imati više utjecaja na kupovne navike i navike online prisutnosti u našim domovima.

Greer: Jason, danas smo bili u nesvijesti, a ti si postavio stvarno zanimljivo pitanje. To nije pitanje koje ja potpuno razumijem, pa vam ga želim vratiti, ali želim se pretvarati da sam ga smislio. U REDU? Jeste li dobri s tim?

Moser: [smije se] Naravno!

U redu. Evo pitanja. U kojem trenutku Amazon počinje postati Facebook? Što želiš reći time? Što s time mislim?

Moser: [smijeh] Mnogo smo pričali o Facebooku i privatnosti. To je doista bio razgovor du jour za proteklu godinu, čini se. To je sve očitije svaki dan da u osnovi ne možemo dobiti u našem dan-to-dan život bez posla s Abeceda, Facebook, Amazon i / ili Apple u nekom kapacitetu.

I Costco .

Moser: I Costco, da. Neki od nas više od drugih, pretpostavljam. Kada pogledamo što Amazon radi, i sve stvari koje gase, uređaji - Echoes, tablete, Kindles, sve te stvari, sada usmjerivači, svakako žele ući u pametni dom sve više i više, i oklade koje donose na pametnom domu počinju se isplatiti - samo se počinjete pitati kako ste udobni s Amazonom koji je u biti taj dodatni član vaše obitelji, da tako kažem? Iako im zapravo ne dajete doplatak -

Nije ugodno.

Moser: - Možda ste zato što kupujete stvari iz Amazona. To je samo nešto o čemu treba razmišljati. Mnogo smo razgovarali o Amazonu, tako dugo držimo Amazon u ovom pozitivnom svjetlu. Okrećemo novčić malo, pogledamo drugu stranu i pomislimo: "Što je ljudima potrebno da počnu postajati sve više i više zabrinuti zbog dopuštanja više Amazona u njihovim životima? Koja je linija?" I osjećam se kao da mi se približava. Nakon što smo se opustili, moja će linija biti, ako je moj Eho u kući zazvonio sa svojim nepoželjnim mišljenjem, to će biti moja linija. Ali vrijedi pozirati. Razgovarali smo o tim stvarima s Facebookom. Budimo fer i razgovarajmo o drugim tvrtkama koje se nalaze u istoj areni. Amazon je jedan od njih. Abeceda je druga.

Cross: Spomenuo sam podatke koje prikupljaju o svim kupovnim navikama, ali njihovo oglašavanje tek počinje rasti. Posljednji kvartal vidjeli smo kako i dalje postaju veći i veći igrač u oglašavanju, oglašavanju na njihovoj platformi. To će biti veći poticaj u zabrinutosti oko privatnosti koje su ozlijedile Facebook u posljednjih nekoliko godina. Jason je u pravu. Problemi s privatnošću sada se suočavaju s Facebookom, iu ovom primjeru je još jedan slučaj na koji ljudi mogu ukazati, kao što je: "Wow, moja privatnost sve više dominira u sve manje i manje igrača u tehnologiji", a Jason ih je ranije imenovao.

Greer: Mislite li da se tim osobama sve više i više sviđa da se odreknu privatnosti? Ili mislite da ljudi, na nekoj vrlo osnovnoj razini, jednostavno ne shvaćaju koliko su od njihove privatnosti odustali? To su dva vrlo različita scenarija.

Moser: Mislim da uopće shvaćaju. Mislim da je većina ljudi samo lijena. Ja bih se tamo stavio. Svi smo mi, ljudi, stvorenja navike. Tehnologija nas je učinila lijenim. Stvarno je teško staviti pastu za zube natrag u cijev. Otkrit ćemo načine kako to opravdati zbog praktičnosti ili onoga što stvarno želimo. Ljudi će ga ipak zamisliti. "Oh, ja ionako nemam što skrivati! Što će oni dobiti od mene? Privatnost, ludost!" Privatnost danas znači nešto drugačije nego što je to bilo prije 20 godina, bez sumnje. No, općenito govoreći, kad jednom počnete stvarno upijati ljudsko ponašanje na način na koji ta poduzeća imaju, to je vrlo teško poništiti.

Cross: Zapravo mislim da smo ovdje na vrhu S-krivulje. Možda smo prije nekoliko godina bili poput: "Da, privatnost, super! Mi cijenimo praktičnost više od privatnosti, i spreman sam malo prodati tim igračima, tim tehnološkim divovima, da bi dobili mnogo više pogodnosti." Mislim da smo sada, nakon svih nemira s Facebookom, nakon GDPR-a u Europi, u posljednjih nekoliko tjedana vidjeli fini hit Alphabet, ljudi će početi gurati malo više i više. Već smo ga vidjeli na Facebooku. Mislim da ćemo početi viđati na strani potrošača malo više.

Mislim da će Amazon i dalje biti sve važniji u našim životima u sljedećih pet, deset godina. Ali mislim da će potrošači početi biti malo oprezniji u vezi onoga što su spremni odustati.

Moser: Mislim da je shvatio, u kojem trenutku je to previše prikladno? Dobar primjer bi bilo nešto poput onih Amazon Dash tipki. Te male gumbe koje biste kupili, stavili biste ih na svoju perilicu i samo pritisnite gumb kako biste naručili još deterdženta za pranje rublja ili bilo što drugo. Je li to stvarno potrebno? Je li to da je teško otvoriti svoj telefon i samo kliknite kupiti? Kako je lijen - to je primjer. Sada, ne znam da su te tipke Dash stvarno dobile mnogo trakcije. Ali reći ću, pokušavajući ih isprobati u našoj kući, pokušali smo ih, i pomislio sam, Bože, koliko sam lijen postao tamo gdje ne mogu jednostavno otvoriti svoj telefon i naručiti ga?

Andyjevom mišljenju, mislim da postoji ta linija tamo gdje je praktičnost gotovo kao: "U redu, to je malo izvan praktičnosti. Ne treba mi." Postoji crta koju će ljudi crtati, samo je pitanje gdje je.

Cross: To je barem aktivno, bez obzira radi li se o otvaranju telefona ili pritisku na taj gumb. Mislim da će se na pasivnoj strani početi pojavljivati ​​zabrinutost. Već ga malo vidimo s umjetnom inteligencijom. Kada počnu pružati rješenja, kad ljudi stalno slušaju razgovore - Jason se šalio o tome kada je uređaj odjednom ponudio svoj doprinos. Mislim da će početi dolaziti brige. Vjerujem da je to doista uglavnom u pametnom domu, gdje će biti zabrinutosti. To je upravo smjer u koji Amazon ulazi s Eero akvizicijom.

To je dio koji me plaši. To nije ono što znamo, to je ono što ne znamo i otkrijemo kasnije i mi smo poput: "Wow, nisam imao pojma da taj Dash gumb hoda mog psa."

Moser: S vremenom otkrivamo sve više i više. Može zvučati smiješno na površini, ali tko zna kakvu vrstu informacija taj mali Dash gumb skuplja. A onda pogledajte tvrtku kao što je Control4, gdje je cjelokupno poslovanje utemeljeno na pametnom domu i dobivanje tog hardvera i operativnog sustava u vašu kuću. Koliko ćete povjerovati u bilo koju od tih stvari. Barem s Amazonom, oni imaju mnogo različitih poluga za povlačenje. Nešto kao Control4, možda ne toliko. Zanimljivo je gledati kako se sve ovo razvija.

Greer: Završimo s pričom o imenu tvrtke Chegg

(NYSE: CHGG)

, Jason, nisam čak ni znao za ovu tvrtku. Nikad nisam čuo ime. To je dio onoga što život čini zanimljivim. Otkriće je začin života, ili je to jedan od začina. Chegg je tvrtka koja se bavi edukacijskom tehnologijom i nudi online iznajmljivanje udžbenika, pomoć pri izradi domaćih zadaća, online podučavanje, stipendije, usklađivanje stažiranja i slično. Chegg se danas povećao za oko 9% na zaradu. Ovo nije mala tvrtka. To je između 4 milijarde i 5 milijardi dolara.

Moser: Kad već govorimo o začinima, porazgovarajmo malo o McCormicku, Macu, jer to je zapravo posao koji se - šalim, svi! U redu, Chegg. Ovo je tvrtka koju sam pokrivao već nekoliko godina. Počeo sam ga pratiti još 2014. jer mi je to bilo zanimljivo iz perspektive roditelja. Pošto sam otišao na koledž, vidio sam što rade. Tada je osnovno poslovanje prodavalo studentima udžbenike, a zatim su se bavili iznajmljivanjem udžbenika za učenike, fizičkim knjigama. Ono što me doista pogodilo, prokleta karta za ovaj posao, bila je apsurdno povećanje cijena udžbenika na fakultetima tijekom godina. Vratite se do sredine sedamdesetih, cijene na udžbenicima na fakultetima su nadmašivale medicinske usluge, cijene novih kuća, čak i CPI. Ako razmislite o tome, to je iznimno unatrag. Kada ste student, nemate puno toga za staviti na kocku, a mi pokušavamo educirati našu mladu populaciju da može ići učiniti više stvari. Ne možemo ih staviti iza osmice tako da ne mogu ni priuštiti svoje knjige.

Ono što su oni učinili - i stvarno, ovdje dajem sav pljesak predsjedniku Uprave Dan Rosensweigu - zapravo je ovaj posao usmjerio na digitalno poslovanje. Umjesto da budemo fizičke knjige, počnimo ići dalje od knjiga, razvijajmo mrežu, nudimo sve vrste različitih usluga, od digitalnih knjiga do usluga podučavanja, kako se zove, njihovo poslovanje u Chegg Servicesu. Sada dovode studente izvan studenata, govorimo o srednjoškolcima i srednjoškolcima, dovodeći ih u tu mrežu. Oni educiraju ljude o tome kako slijediti studentske zajmove, stipendije, takve stvari kako bi se upisali na koledž. Za mene je to primjer posla koji je u studentima vidio mnogo neučinkovitosti u vrlo važnoj demografskoj skupini i odlučio je pokušati ukloniti što je moguće više tih neučinkovitosti i vratiti puno vrijednosti.

Uz sve to, moja jedna stvarna zabrinutost zbog ovog posla, jer oni zarađuju većinu svog novca kroz te Chegg usluge, a to su pretplate, studenti nisu poznati po tome što imaju puno novca, pa je cijena napajanja ta pretplata može biti malo upitna. I, dionica nije jeftina. To nije kao profitabilan posao. Trgovanje se odvija oko 100 puta novčanog toka. Uzmi to za ono što vrijedi.

Ali to je bio $ 6 dionica prije pet godina, Mac. Sada se približava 40 $. Klobuci se Danu jer se stvarno okrenuo ovome poslu.

Mislite li da će za pet godina i dalje biti zajedno?

Križ: Hajde!

Greer: To je bilo prelagano. Ili, mislite li da ih je dobio netko poput Amazona? Kada sam prvi put pročitao o ovoj tvrtki, moje prvo veliko pitanje je, što sprječava Amazon da uđe u taj prostor i da ga proguta?

Moser: Ako se sjećate, Amazon je malo ušao u knjigu učenika. Barnes & Noble je uvijek bio igrač u tome. Mislim da u tome leži važnost Chegga da diversificira svoje poslovanje izvan samo knjiga i stvarno nudi obrazovne usluge, podučavanje i slično. Stvarno sam mislio da će Amazon prije nekog vremena biti prirodni stjecatelj za ovakav posao, jer je bio mnogo jeftiniji. Meni se to činilo kao sjajan način da odmah dobijem pristup nadolazećoj generaciji članova premijera koji će razvijati odnos s Amazonom u mlađoj dobi. To se još uvijek može dogoditi. Ne znam. Ali čini se kao da rade dobro.

Greer: Završimo s pitanjem koje bi trebalo-ne-ulagati-ovako-kod-kuće, pitanjem pustog otoka. Sljedećih pet godina si na pustom otoku. Morate uložiti u jedno od tih vozila. Evo vam: gotovina, Shopify, Under Armour, Chegg ili Amazon. Ostavit ćemo Ellie Mae jer Ellie Mae ide privatno, pretpostavljamo. Što misliš?

Cross: Idem Shopify. Ali reći ću ti, Chegg je stvarno zanimljiv, Jason. Iako su dionice imale masovnu rundu, napravile su lijepu središnju točku u svom poslu na višu maržu, priliku za veći rast.

Ali, gledam što Shopify radi. Da, stope rasta se malo smanjuju. No, krivulja profitabilnosti će doći, čak i ako se Mac protivi da ih ne isplati. Slika rasta za to tržište i rješenja koja voze - idem u Shopify.

Moser: Da, za mene, to se svodi na Shopify i Under Armour u ovom slučaju. Ja ću ići pod oklop s glavnom bitkom da je to profitabilan posao sa snažnim brandom. Mislim da su položili neke dobre korijene u zemlju za ovaj posao koji ide naprijed. Mislim da imaju nešto s novim vodstvom i CFO-om i COO-om na brodu s Kevinom Plankom. Mislim da Plank ozbiljno razmišlja o izgradnji tvrtke koja može izdržati test vremena. Mislim da je malo ponižen u posljednjih nekoliko godina. Scenarij za nagrađivanje rizika za Under Armour još uvijek ima mnogo smisla.

Andy i Jason, hvala što si mi se pridružio!

Moser: Hvala vam!

Cross: Hvala, Mac!

Greer: Kao i uvijek, ljudi u emisiji mogu biti zainteresirani za dionice o kojima govore, a The Motley može imati formalne preporuke za ili protiv, pa nemojte kupovati ili prodavati dionice isključivo na temelju onoga što čujete. To je to za ovo izdanje Market Foolery. Emisiju miješa Dan Boyd. Ja sam Mac Greer. Hvala za slušanje! I vidimo se sutra!


Zanimljivi Članci

Jedan broj podignutih kreditnih dioničara zabrinut je

Jedan broj podignutih kreditnih dioničara zabrinut je

Elevate Credit, Inc. (NYSE: ELVT) nedavno objavljeni javni hipotekarni zajmodavac fintech, objavio je prvo tromjesečno izvješće o dobiti kao javno poduzeće 8. svibnja, a rezultati su bili impresivni. Izdavanje kredita poraslo je za gotovo 40%, dok su prihodi porasli za manjih 20%, zbog snižavanja kamatnih stopa na Elevateove visoke kreditne proizvode. Ele

Polaris Industries pokreće tromjesečni udar

Polaris Industries pokreće tromjesečni udar

Polaris Industries Inc. (NYSE: PII) objavila rezultate u drugom tromjesečju 2018. u srijedu prije otvaranja tržišta, naglašavajući plodove zdrave maloprodajne potražnje, povećanja tržišnog udjela, završetka velike akvizicije i jasnoće u vezi s nedavnim tarifnim problemima. Ipak, s dionicama off-road vozila (ORV) i vođe motocikala skromno u ranom trgovanju od ovog pisanja, pogledajmo što je Polaris postigao u posljednjih nekoliko mjeseci. Rezultati P

Costco povećava svoju članarinu (znao si da dolazi!)

Costco povećava svoju članarinu (znao si da dolazi!)

Svakih pet ili šest godina, Costco veleprodaja (NASDAQ: COST) povećava svoje članarine. Za SAD i Kanadu, posljednje povećanje provedeno je u studenom 2011. Kao rezultat toga, investitori - i pametni Costco korisnici - očekuju da će tvrtka povisiti svoje članarine negdje u 2017. godini. U četvrtak poslijepodne, Costco je potvrdio da će povećati svoje članarine u SAD-u i Kanadi za oko 9% ove godine, a povećanje će stupiti na snagu 1. lipnja. Pog

3 dionice koje bi mogle pomoći poslati svoju djecu na koledž

3 dionice koje bi mogle pomoći poslati svoju djecu na koledž

Plaćanje za djecu da idu na koledž jedan je od najvećih razloga za ulaganje u dioničko tržište, posebno s rastućim troškovima fakulteta. Roditelji koji planiraju poslati djecu na koledž za pet, 10 ili 15 godina žele zalihe koje mogu osigurati stabilan i pouzdan rast tijekom srednjoročnog i dugoročnog vremenskog okvira. Nastavite

Evo što je izazvalo današnji reli Intrexona od 21%

Evo što je izazvalo današnji reli Intrexona od 21%

Što se dogodilo Nakon što je vrijednost dionica investitor Bill Miller cvrkutao pozitivno o tvrtki nakon njezinog naglog pada zarade, dionica u Intrexonu (NASDAQ: XON) skočio 21% u 15:30 EST u utorak. Pa što Dionice Intrexona su pretučene nakon što je objavila da revizori uključuju i jezik koji se odnosi na njegovu sposobnost da ostane u stalnom poslovanju u svom godišnjem podnesku od 10 K u Komisiji za vrijednosne papire. Sumnja

Izvješće: Apple Inc. kupuje opremu za razvoj OLED zaslona

Izvješće: Apple Inc. kupuje opremu za razvoj OLED zaslona

Jabuka (NASDAQ: AAPL) već neko vrijeme koristi organske zaslone na bazi LED dioda u nekim svojim proizvodima. Tvrtke Apple Watch nosive uređaje, primjerice, sportske OLED zaslone, i MacBook Pro seriju osobnih računala obuhvaća tzv. Dodirnu traku koja je zapravo OLED "traka" koja se nalazi na vrhu tipkovnice. Me